上周人民币上蹿下跳,美元兑离岸人民币创了“8.11”汇改以来最大的波动幅度,单周波动2032点。是什么原因让人民币如此凶残,一路从6.9860跌到6.7828,再向上反弹到6.8622?

  1、上周三四人民币大涨跟离岸市场流动性被抽干,做空人民币成本飙升有关。

  CNH HIBOR是离岸人民币的拆借利率,代表离岸市场做空人民币的成本。此利率在1月6号已经到了61.33%,做空成本急升使得离岸人民币走出逼空行情,美元兑离岸人民币大跌。

  2、监管层出台的政策对空头形成一定的打击。

  中国外汇交易中心修正了人民币指数货币篮子,货币数量从13种增加到24种,美元权重由26.4%调整到22.4%。《金融机构大额交易和可疑交易报告管理办法》,增加了对购汇的管理力度。这些措施对空头形成了一定的打击。

  3、同时美元指数的调整也是此次人民币大幅波动的一个原因。

  美元指数调整的原因:

  (1)随着特朗普效应逐渐消散,市场从狂欢之中,重新回归理性,开始反思特朗普的一系列措施实施的可能性,美元指数震荡回落。

  (2)此前公布的欧元区PMI为54.9,创下2011年4月以来新高,CPI跳升至1.1%,创39个月新高。欧元区数据向好,是美元调整的一个原因。

  未来趋势预判:

  1月20日特朗普正式上台之前,一方面,市场对特朗普基建+制造业回流的举措仍然存在一定的怀疑,另一方面,奥巴马就俄干预大选发动制裁,35名俄外交人员遭逐,撤回游弋在全球海域的所有航母战斗群,包括在中东打击极端组织的舰船,美国的政治环境或变的更加复杂。同时12月美联储会议纪要中“不确定”一次出现了15次,美联储对未来美国和全球的预期充满了不确定性,美联储2017年的加息次数,或如2016年这般,因为不确定性而推迟。因而短期内美元大概率震荡走弱。

  配合着央行对离岸市场的调控,人民仍将在6.9附近震荡,短期不存在大幅贬值的可能性。

  所以大家不必因为害怕人民币贬值,纷纷想把人民币换成美元,现在买美元这桩生意并不划算。


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